Estudio Echecopar, asociado a Baker & McKenzie International, actuó como asesor legal en dos ofertas públicas de adquisición en el marco del proceso de integración regional de las bolsas de valores de Perú, Chile y Colombia.
Estudio Echecopar asesoró a Holding Bursátil Regional S.A. (“NUAM”) en la oferta pública de adquisición para adquirir el 7.86% restante de las acciones emitidas por Grupo BVL S.A.A. (“GBVL”). Esta oferta se realizó tras la toma de control de NUAM como accionista mayoritario de GBVL el 14 de noviembre de 2023. La contraprestación consistió en acciones emitidas por NUAM, canjeadas por acciones de GBVL según una relación de canje determinada por una entidad valorizadora externa seleccionada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La oferta se lanzó simultáneamente con otra dirigida a los accionistas minoritarios de CAVALI S.A. ICLV, subsidiaria de GBVL, gatillada por el mismo hecho.
Las ofertas públicas de adquisición e intercambio de acciones son poco frecuentes en el mercado peruano, y esta oferta presentó retos específicos debido a que NUAM es una empresa extranjera. El prospecto de oferta incluyó secciones adicionales y el mecanismo de liquidación debió ajustarse para implementar adecuadamente el intercambio de acciones.
La estrecha coordinación con el regulador local fue crucial. Como asesores locales de NUAM, Estudio Echecopar ayudó a proponer modificaciones de la normativa sobre ofertas públicas de adquisición y a solicitar la aprobación de un procedimiento de selección único para determinar la entidad valorizadora encargada de fijar el precio de ambas ofertas públicas de adquisición. Estas acciones fueron vitales para hacer posible y más efectiva la transacción.
Estudio Echecopar también asesoró a Grupo BVL, bajo la responsabilidad solidaria de NUAM, en la oferta pública de adquisición para adquirir el 2.68% restante de acciones emitidas por CAVALI S.A. ICLV (“CAVALI”). Esta oferta se enmarcó en el mismo proceso de integración regional y se emitió simultáneamente con la oferta pública de adquisición dirigida por NUAM a los accionistas minoritarios de GBVL. La oferta fue lanzada por GBVL a un precio por acción determinado por una entidad valorizadora externa seleccionada por la SMV.
La coordinación con el regulador local también fue esencial en este caso. Como asesores locales de GBVL, Estudio Echecopar ayudó a solicitar excepciones especiales a la normativa para permitir a GBVL lanzar la oferta en lugar de NUAM y aprobar un único procedimiento de selección para determinar la entidad de valorización. Estas excepciones fueron concedidas por el Directorio de la SMV y fueron cruciales para la efectividad de la transacción.
Nuestro socio Alonso Miranda y asociados Adrián Tovar y Ana Paula Saavedra asesoraron a NUAM y GBVL durante todo el proceso.
